事实上，多数国家的证券监管机构对拟在二板市场上市的企业的经营能力和市场前景并不做审查和评估，它们的工作重点在于完善和监督执行信息披露制度。对拟上市公司的实质性审查由作为保荐人的投资银行承担。保荐人要判断公司是否适合上市，承担上市辅导和推荐责任，协助上市公司健全公司治理结构，使之尽快过渡成为一个规范运作的上市公司，并在公司上市后的一段时间内继续为公司提供专业服务。

    保荐人制度事实上是二板市场风险防范的第一道防火墙，有利于提高市场信用和增强投资者信心。二板市场的保荐人在拟上市公司首次公开招股期间和公司上市后承担不同的职责，与投资银行在主板市场的证券发行和承销业务存在一定差异。以下参照中国香港创业板对保荐人的要求，就保荐人在发行前、发行时和发行后所需要承担的职责做简要介绍。

    1.发行前保荐人的职责

    首先，保荐人要协助企业进行资产重组，突出主营业务，剥离非经营性资产，以满足二板市场的发行和上市要求。其次，保荐人应与会计师事务所等中介机构协调资产评估和报表审计。再次，对拟上市企业开展尽职调查并起草招股说明书；根据企业的实际情况和资金需求安排企业的发行结构；协助拟上市企业提交上市申请并完成招股说明书。最后，根据企业特点，对企业进行适度包装并确定促销策略;协助拟上市公司的高级管理层准备上市推介工作。此外，还应私下了解基金经理的态度，划定发行价格区间，为正式路演收集信息并积累经验。

    2.发行时保荐人的职责

    首先，保荐人作为主承销商组织承销团，签署承销协议。其次，在公司股票正式发行前组织发表上市公司系列研究报告以供投资者参考。再次，正式开展国际巡回推介，探明战略投资者需求以最大限度提高发行价格；接受订单和初步配售，大致确定承销的结果和超额认购倍数。最后，根据全球路演和初步配售情况，讨论协商最终的发行价格:向机构投资者实施股份的最终配售并根据情况做适度调整。

    3.发行后保荐人的职责

    首先，保荐人可以在指定的期间内在二级市场上竞价购买新发行的股票以稳定市场价格。其次，在企业上市后，继续承担保荐责任，在持续信息披露、关联交易和管理层承诺等方面履行“看护者”责任。再次，为上市公司和投资者提供持续的股票研究方面的支持，以提高投资者的投资热情和活跃股票交易。最后，协助上市公司和投资者建立和维系良好的关系。