VAR风险管理的产生
20世纪70年代以来，由于利率、汇率波动的加剧，市场风险成为金融机构风险环境中的重要因素,同时由于管制放松和金融自由化的发展，以及由此带来的金融机构混业经营的发展，传统的商业银行以信用风险为主、投资银行以市场风险为主的差异逐渐消失，风险特征正在趋同。信用风险和市场风险两者无论是在管理技术手段还是在管理理论上都构成了现代金融风险管理的两个基本内容。迅速发展起来的衍生金融市场和金融工程技术，极大地丰富了风险管理的手段。与传统风险管理主要依赖定性分析不同，现代金融风险管理模式越来越重视定量分析,大量运用数理统计模型来识别、衡量和监测风险，风险管理模型首先在较为容易量化的市场风险管理中得到了迅速发展，其代表性餐型就是1994年J.p.摩根提出的风险价值VAR模型，该模型目前受业界的广泛认可，被许多金融机构采用。
20世纪80年代末90年代初，美国银行业遭受到重大的商业风险，坏账逐年增加，许多银行认为，单纯运用巴塞尔协议的公式会扭曲投资资决策。1994年J.p.摩根公布了其研究成果Risk Merrics 方法，并向公众提供计算480种资产和指数的日，月风险值(VAR)所需数据，是VAR 技术的比较成熟的应用代表。1995年 12月美国金融机构正式将J ·P.。限公司发明的VAR风险洲定方法作为风险测定和管理的工具使用，C30的全球街生品研究小组发表的《金融衍生品风险管理)报告和其后国际清算银行(BIS) 和国际证券机构委员会(10S80)0 联合发布的报告认为，在众事定量分析模型中VAR方法是银行和其他金触机构的市场风险进行度量的最佳方法。是目前已被全球各主要银行、非银行金臌机构(包括证券公司、保险公司，基金管理公司、信托公司等)、公司和金融监管机构广泛采用的一种金融风险 评估和计量模型。
VAR可以说是经济学和数学两学科结合的产物。195年4月的(巴塞尔委员会关于银行监管报告》称:“委员会调查了银行自己的计算资本风险的内部模型，以便选择其中一个作为标准测试的框架。这次研究的结果，再次充分确信了VAR作为内部测量市场风险模型的设想。”同时，计算机技术的日新月胼也使得VAR的复杂金融模型的精确计算能够实现。目前很多国外金融机构采用VAR风险计量模型来计量各种业务和投资组合的市场风险，将其资本水平与所承担的市场风险相挂钩，增强其资本实力和抵御风险的能力，促进其高效、稳健运营。
VAR的产生使投资银行的投资观念、经营观念以及管理观念都发生了巨大变化:在投资可以应用VAR对投资对象进行风险测量，使人们根据风险的大小以及承受风险的能力来决定投资的策略从而减少投资的盲目性:在经营过程中可以对各种潜在的变化进行监控，以防u止和避免由于某些因素的恶化而造成重大损失:在管理过程中，VAR对机构内部管理有着巨大的作用，诸如投资策略的制定、交易员评价和管理以及资金合理配置等各方面。
随着投资银行经纪、自营、资产管理业务规模越来越大，对市场风险的监管也就显得越来越迫切。由于VAR模型反映的是以一定的慨率保证资产组合在将来某一时间内的损失不超过某一数值，这个数值即为VAR指标，这样对市场风险的监管就可以简化为通过盯住VAR指标来进行，有利于提高风险管理的效率。许多国际投资银行的经纪，自营、资产管理部门都已经积极引入VAR指标。每天计算VAR指标并向上级部门汇报，作为授资银行内部凤脸控制制度一个必要的组成部分。
