第5章 中央银行
第四节 中央银行的业务
中央银行作为一个特殊的金融机构，其职能的发挥主要靠它的业务活动来实现。中央银行的业务存在着特殊性：一是业务活动的对象是商业银行，其他金融机构以及政府：二是它的业务一般不以盈利为目的，主要是为了实现宏观经济的调控目标。
一、中央银行的负债业务
中央银行的负债业务是指中央银行获得资金来源的业务，主要有存款业务、货币发布业务以及其他负债业务。
（一）存献业务
经营存款业务是中央银行重要的负债业务。但是中央银行存款业务与一般商业银布的存款业务是有区别的，中央银行经营存款业务主要有以下几个方面的目的与意义：一是有棉于调控信贷规模与货币供给量；二是有利于维护金融业的安全；三是有利于国内的资金清算。中央银行的存款业务主要有如下形式：
1.集中存款准备金
存款准备金由以下三个部分组成：一是库存现金，它是商业银行和非银行金融机构为像证存款支付和票据清算而保留的货币资金；二是法定存款准备金，即根据法律规定，商业量行必须按一定比例转存中央银行的部分；三是超额存款准备金，即商业银行在中央银行的存款超过法定存款准备金的部分。
2.其他存款业务
一是政府存款，包括中央政府和各级地方政府的存款。二是非银行金融机构存放在央行主要用于清算的存款。三是外国存款，指外国中央银行或政府的存款，可以用于贸易结算或清算债务。四是特种存款，指中央银行根据商业银行和其他金融机构信贷资金的营运情况，以及银根松紧和宏观调控的需要，以存款的方式向这些金融机构集中一定数量的资金面形成的存款。
（二）货币发行业务
1.货币发行的含义
货币发行指货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流到社会的过程。食币发行按其性质划分，一般分为经济发行和财政发行两种。货币的经济发行是指中央银行根据国民经济发展的客观需要适度地增加货币发行。货币的财政发行是指为弥补财政赤辛面引起的货币发行。财政发行没有考虑经济需要，所以会导致货币量过多，物价上涨。
2.货币发行的原则
要保证货币发行适度，实现货币稳定，货币发行就必须坚持如下原则：第一，垄断发行的原则，即货币发行权高度集中于中央银行。第二，信用保证原则，即货币发行要有一定的黄金或有价证券作保证。第三，弹性发行原则，即货币发行要有一定的伸缩性和灵活性，以适应经济状况变化的需要。
3.货币发行的准备制度
货币发行准备制度是指中央银行以某种或几种形式的金融资产作为其发行货币的准，从而使货币的发行与某种或几种金融资产建立起联系和制约关系。在金属货币制度下货币发行以法律规定的贵金属作为发行准备。在现代信用货币制度下，发行准备一般包括现金准备（如黄金、外汇等)和证券准备（如国库券、公债等）两大类。目前世界上大多数工业国家的货币发行现金准备率都比较低，主要是采取证券准备作为发行基础。
（三）其他负债业务
1.发行中央银行债券
发行中央银行债券是中央银行的一项主动的负债业务。发行的对象是国内金融机构。其目的有两个，一是减少商业银行的超额储备，以有效地控制货币供给量；二是作为公开市场操作的工具之一。
2.对外负债
中央银行的对外负债主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负债、国际金融机构的贷款、在国外发行的债券等。中央银行对外负债的主要目的包括：平衡国际收支，稳定本国汇率水平，应付货币危机和金融危机。
3.资本业务
中央银行的资本业务实际上是筹集、维持和补充自身资本的业务。中央银行自有资本的形成主要有三个途径：政府出资、地方政府或国有机构出资、私人银行或部门出资。
二、中央银行的资产业务
中央银行的资产业务是指中央银行运用其资金的业务活动，主要包括中央银行的贷款和再贴现、证券买卖业务以及国际储备业务等。
（一）贷款和再贴现业务
1.贷款业务
贷款业务是指中央银行采用信用贷款或抵押贷款的形式，对商业银行等金融机构和政府提供的资金支持。这是中央银行提供基础货币的主要渠道。中央银行的贷款业务主要是中央银行对商业银行的贷款，也叫再贷款。这种贷款以短期为主，主要目的是解决商业银行临时性的短期资金需要，补充流动性不足，以及在紧急情况下保证商业银行的最后清偿能力，防止出现金融恐慌所造成的金融体系混乱。
2.再贴现业务
再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据向中央银行转让以融通短期资金的一种行为。商业银行通过再贴现提前取得商业票据上的款项，也意味着是中央银行对商业银行进行了一次特殊贷款。一般地，中央银行对商业银行提交的商业票据的种类的规定，同时还要审查票据的真实性，以防止票据欺诈行为出现。中央银行可以通过调整再贴现率通过或者降低再贴现额度调节信用规模。
（二）证券买卖业务
证券买卖业务指中央银行在公开市场上从事有价证券的买卖。中央银行在公开市场！买进证券就是直接投放了基础货币，而卖出证券则是直接回笼了基础货币。当需要紧缩根、减少货币供给量时，中央银行可以在公开市场上出售所持有的有价证券，从而回笼货币反之，则买入有价证券。中央银行可通过两种方式进行有价证券的买卖。一是直接买卖。当中央银行认为需要增加或减少商业银行的超额存款准备金时，就会直接购入或出售某种有价证券，直至达到目的。二是附有回购协议的买卖。中央银行在出售有价证券时就签订协议，即必须在指定的日期将售出的证券按固定的价格购入。而在买入证券时，则必须在指定的日期将所购人的证券按协议价格再出售。前者称为“正回购”，而后者称为“逆回购”。对中央银行而言，直接买卖有价证券是一种主动式的资产业务，而附有回购协议的证券买卖则是防御式的资产业务。目前，中央银行的证券买卖业务多以附有回购协议的方式进行。
（三）国际储备业务
国际储备的相关知识已在第3章第三节作了介绍。中央银行的国际储备业务主要是负责经营和保管本国的国际储备。中央银行在经营和保管国际储备时，一般要兼顾安全性、流动性和盈利性，所以既要在总量上保持一个适度的规模，同时还要使国际储备的结构更合理。从总量上看，储备量过多，会使保有储备的机会成本上升，而储备过少又不能满足一国对外支付和干预外汇市场的需要，所以要根据本国经济发展的实际容量和国际经济环境确定一个适宜的量。从结构上看，主要是合理安排国际储备的各项构成，使各项储备资产有一个合理的比例。
三、中央银行的清算业务
中央银行的清算业务是指由中央银行为商业银行等其他金融机构办理债权债务清偿和资金转移的业务。由中央银行主持一国的资金清算事宜，能加速资金周转，提高资金效益，节约社会劳动；有利于提高银行工作效率，增强银行信誉；有利于中央银行正确制定和执行金融政策，有效地进行金融宏观调控。中央银行的清算业务主要有组织票据交换清算和办理异地资金转移。
（一）组织票据交换清算
这项业务是通过票据交换所进行的。票据交换所是同一城市内银行间清算各自应收应付票据款项的场所。世界上第一家票据交换所是1773年在英国伦敦成立的伦巴第街票据交换所。票据交换所一般每天交换票据两次或一次，根据实际需要而定。所有银行间的应收应付款项，都可相互轧抵后收付其差额。各行交换后的应收应付差额，即可通过其在中银行开设的往来账户进行转账收付，不必收付现金。
（二）办理异地资金转移
各城市、各地区间的资金往来，通过银行汇票传递，汇进汇出，最后形成异地间的资金划拨问题。这种异地间的资金划拨，必须通过中央银行统一办理。办理异地资金转移，各回的清算办法有很大的不同，一般有两种类型；一是先由各金融机构内部自成联行系统，最后各金融机构的总管理处通过中央银行总行办理转账结算；二是将异地票据统一集中传送到中央银行总行办理轧差转账。
本章小结
1.中央银行制度是商品信用经济发展到一定阶段的产物。向政府融齐、统一银行孝发行、统一票据交换及清算、充当最后贷款人和管理金融的需要是中央银行产生的客观必
2.中央银行制度可以分为四种类型：单一型、复合型、准中央银行制度和跨国型中央银行制度。
3.中央银行是不以盈利为目的的特殊金融机构，是一国金融体系的领导与核心，它具有发行的银行、银行的银行和政府的银行三大职能。近年来，一些国家已经将金融监管职能从中央银行分离出来。
4.中央银行职能的实现和作用的发挥，都是通过办理具体业务来实现的。中央银行主要的业务是资产负债业务和清算业务。
思考题
1.如何正确理解中央银行的独立性问题?
2.银行监管职能从中央银行分离有何优势与弊端?
3.中央银行的资产负债业务主要包括哪些内容？
本章参考文献
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